Expositor:

Néstor H. Fernández: Contador Público (Universidad Nacional de La Plata - UNLP). Especialista en Administración Financiera (Universidad de Buenos Aires - UBA). Profesor de Finanzas en el Posgrado en Gestión de las Telecomunicaciones en el Instituto Tecnológico de Buenos Aires (ITBA) y en la carrera de Contador Público en la Universidad Kennedy (UK). También dicta clases en el Consejo Profesional en Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y en la Maestría en Dirección de Empresas de la Universidad Nacional de La Plata (UNLP). Autor de los libros “Funciones Financieras de Excel”, “Excel para Contadores” y “Leasing”, Editorial Errepar. Se desempeña profesionalmente como Analista Cuantitativo en la Gerencia de Inversiones en fondo de pensión local.

Idioma en que se dicta el curso: español.

Requisitos: conocimientos básicos de Matemática Financiera y Finanzas.

El objetivo de este curso es brindar los conocimientos necesarios para analizar una inversión financiera o real empleando una metodología cuantitativa que deriva de las Finanzas Modernas. Se repasarán los conceptos fundamentales de matemática financiera y luego se introducirá al alumno en los criterios de selección de inversiones en contextos de riesgo e incertidumbre. También se contemplarán escenarios inflacionarios y se hará especial hincapié en la determinación de la tasa de descuento, lo que implica necesariamente estudiar la estructura de financiamiento de la firma.

Temario

Repaso de cálculo financiero:
Régimen de interés simple y compuesto. Factores de capitalización y actualización. Tasas de interés y de descuento. Año civil y año comercial. Principales equivalencias. Rentas temporarias y sus derivaciones. Rentas vencidas y adelantadas. Valor actual y valor final. Rentas perpetuas. Rentas variables en progresión geométrica y en progresión aritmética.

Decisiones de inversión:
Aspectos cualitativos. Plan de negocio. Objetivos. Viabilidad del proyecto. Consolidación del proyecto y la empresa. Determinación del cash flow. Estados contables proyectados. Metodología de proyección. Rubros de generación espontánea. Supuestos implícitos en el análisis. Crecimiento interno y sostenible. Flujo de fondos proyectados. Flujo de fondos libres (free cash flow). Flujo de fondos para terceros (capital cash flow). Flujo de fondos para el accionista (equity cash flow). Criterios de evaluación. Periodo de recupero. Valor actual neto. Tasa interna de retorno. Supuesto de reinversión de los fondos. TIR múltiple o inexistente. Inversiones en la economía real y en el mercado de capitales. Calculo de la rentabilidad de la inversión. Valor terminal o de liquidación. Proyectos mutuamente excluyentes. Racionamiento de capital. Impacto de la inflación en el flujo de fondos y la tasa de interés. Tasas reales vs. tasas aparentes. Inflación constante. Inflación variable. Análisis de sensibilidad. Análisis del riesgo. Valor esperado del valor actual neto. Aplicación de la teoría de carteras a la evaluación de proyectos.

Decisiones de financiamiento:
Costos y fuentes de financiamiento. Fondos propios. Acciones ordinarias. Capital Asset Pricing Model (CAPM). Tasa libre de riesgo. Rendimiento del mercado. Beta. Supuestos implícitos. Ventajas y desventajas de su utilización. Ajustes habituales. Riesgo país. Riesgo sectorial. Riesgo por iliquidez. Riesgo por tamaño de la empresa. Riesgo por tenencia minoritaria. Problemas de aplicación en países subdesarrollados. Límites de endeudamiento. Beneficios fiscales vs. dificultades financieras. Acciones preferidas. Fondos de terceros. Deuda con proveedores. Deuda bancaria. Fondos autogenerados. Costo promedio ponderado del capital (WACC, weighted average cost of capital). Estructura de financiamiento óptima.

El curso se dicta a distancia y los alumnos podrán mantener contacto con el expositor por correo electrónico o a través del chat en día y horario a convenir. Los temas serán desarrollados en forma secuencial haciendo especial hincapié en la resolución de problemas concretos.

Certificación

Se entregarán certificados de asistencia al finalizar la lectura de todo el material. Los alumnos que lo soliciten expresamente podrán rendir un examen con el objeto de obtener un certificado de aprobación (requisito: 70% de respuestas correctas).

Elementos que se suministran con el curso

• Disponibilidad de una cuenta de E-mail gratuita (Web Mail) para cada participante, para usar específicamente en el curso.
• Acceso a comunicaciones por chat vocal, de texto y pizarrón compartido en un espacio reservado para el curso.
• Acceso a comunicaciones por chat vocal, de texto y pizarrón compartido en espacios reservados a cada equipo de trabajo.
• Lecciones dictadas por medio de Internet.
• Material escrito, que se recibirá a través de Internet.
• Información bibliográfica para profundización de conocimientos.

Fecha de comienzo:

Duración: 4 semanas.

Volumen Horario: 35 horas.

Fecha Límite de Inscripción: 5 días antes del inicio.

Inscripción: para inscribirse complete el formulario.

Costo total:

Participantes de la República Argentina: $520. Los que mencionen que vienen a raíz de la información del Banco Puente Hnos., del MAE, del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Argentina, alumnos y egresados de la USAL obtendrán un 30% de descuento que se reduce a $360.

Participantes de otros países: US$ 200 (dólares estadounidenses).

Formas de pago: los pagos se pueden realizar de las siguientes formas:

Para participantes de la Argentina:

• Al contado o por transferencia o giro desde el interior del país. Las instrucciones de pago se enviarán una vez confirmada la inscripción.

Para los participantes de otros países:

• Con tarjeta de crédito en línea. [ver la explicación de la forma de pago]

Plazo de pago: el pago del arancel de inscripción deberá realizarse a más tardar el día anterior al comienzo del curso.

Universidad del Salvador
Facultad de Ciencias Económicas
Marcelo T. de Alvear 1335/7 (C1058AAU) Buenos Aires
Tel/Fax. (54 11) 4811-1279 Int (ext) 2503

Contactar al Sr. Jerome Coubry
E-mail: jerome.coubry@mail.salvador.edu.ar

Por Internet: complete el siguiente formulario

Hardware necesario

• Una computadora cuyo monitor tenga una resolución no menor de 800 x 600 pixeles. Es preferible (pero no excluyente) que el monitor sea a color. 
• Placa de sonido, con parlantes y micrófono.
• Una impresora.
• Módem que admita velocidades de transferencia de 14 Kbps o mayores. El uso real de capacidad de comunicación es: 
• Para recepción de clase grabadas en audio: mínimo de 9 Kbps (también estarán disponibles las transcripciones de las clases en formato de texto, para posibilitar la participación a aquellos que no dispongan de esa capacidad de comunicación).
• Para transmisión de textos: no hay requisitos especiales.
• Conexión a Internet sin restricción de transferencia de contenidos. En estos cursos se transfieren páginas de hipertextos (HTML), mensajes enviados a través del chat vocal, archivos de textos en formato Acrobat, archivos de audio en formato Real Networks, contenidos en Java, etc. Si usted se conectará a través de la red interna de una empresa consulte con los responsables del Servicio Informático de la misma.

Software necesario

• Sistema operativo Windows 95, Windows 98, Windows NT, Windows 2000 u otro compatible.
• Un programa de navegación de Internet. Se recomienda usar el Internet Explorer, versión 5.0 o posterior, o el Netscape, versión 4.5 o superior.
• Un programa de lectura de archivos de textos y gráficos con formato PDF. 
  • Se utiliza el Lector de Acrobat, de Adobe Systems.
• Un programa para la recepción de audio. 
  • Se utiliza el Real Player, de Real Networks.
• El programa convencional de correo electrónico, que se emplea para hacer los primeros contactos con el instituto (una vez que se inscriba en un curso, se le asignará una cuenta de E-mail, y para acceder a ella utilizará el navegador).

En la página de configuración ubicada en la dirección http://config.dednet.net encontrará una guía para verificar y configurar el software de su computadora.

ATENCIÓN: si usted se comunicará desde la red interna de una empresa consulte a los responsables de la misma, e infórmeles que necesitará recibir las transmisiones de RealAudio.

Ante cualquier duda, por favor recurra al Equipo de Soporte a , o complete el siguiente formulario.