Expositores:

Juan Manuel Carnevale: Candidato a Doctor en Finanzas UCEMA, Maestría en Finanzas UCEMA, Licenciado en Economía UADE., curso de Operador de Mercado de Capitales IAMC. Analista de Mercado de Capitales Banco de la Provincia de Buenos Aires . Profesor titular de Finanzas Corporativas USAL. Ganador año 2006, 2007 y 2008 del concurso Programa de Difusión Bursátil (PRO.DI.BUR) organizado por la Bolsa de Comercio Argentina.

Guillermo Levitan: Maestría en Finanzas UNR, Maestría en Economía UBA, Licenciado en Economía UBA, Curso de Docencia Universitaria UBA. Unidad de control de fraude financiero SAFJP. Profesor titular de Microeconomía II USAL, Jefe de Trabajos Prácticos de la asignatura Economía Ambiental, miembro del Grupo de Trabajo de Economía Ambiental (GTEA) UBA.

Idioma en que se dicta el curso: español.

Requisitos: no es necesario tener conocimientos previos. Hay numerosos ejercicios en planillas Excel, que el alumno podrá utilizar luego con activos reales.

El objetivo de este curso consiste en brindar al participante los conocimientos fundamentales y herramientas pertinentes para que pueden desenvolverse en el mercado argentino, teniendo conocimiento y pudiendo evaluar riesgos y oportunidades. Con un enfoque fundamentalmente práctico, pero sin descuidar la rigurosidad académica, se analizarán los principales instrumentos del mercado argentino y su integración para el armado de una cartera de inversión.

Temario

Organización del mercado de capitales en la Argentina:
El concepto de Oferta Pública. Operaciones de bolsa y mercado abierto. Leyes regulatorias. Ámbitos de negociación. Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Mercado Abierto Electrónico (MAE). Funciones. Leyes. Caja de Valores y Banco de Valores. La Comisión Nacional de Valores (CNV).El Secreto Bursátil. Consideraciones impositivas. Requisitos para la autorización de oferta pública. Resumen sobre impuestos que afectan las operaciones del mercado de capitales.

Instrumentos de renta fija*:
Bonos y Obligaciones Negociables. Conceptos fundamentales de la valuación de bonos. Valuación de un bono con pago del principal al vencimiento. Medidas de rendimiento de la inversión en bonos. Concepto de rendimiento al vencimiento (yield to maturity). Rendimiento corriente. Evolución del precio. Bonos comprados en períodos intermedios de renta. Riesgos asociados a la inversión en bonos. Duration. Duration modificada. Convexity. Caso práctico: Valuación de TSCH1 (07/2004). valuación de Boden 2012. La caución y el pase bursátil.

Instrumentos de renta variable*:
Análisis Fundamental: Valuación y rendimiento de la inversión en acciones. Valuación de acciones con crecimiento constante. Valuación de acciones en base a los dividendos esperados sin crecimiento. Estimación de la tasa de crecimiento. Valuación de acciones con fases de crecimiento variable. Valuación de acciones a partir del price-earning. Valuación de acciones preferidas. Indicadores contables. Comparación con otras acciones. Caso Práctico: Valuación de Siderca.
Analises Técnico: Teoría de Dow. Soportes y Resistencias. Indicadores básico: RSI, MACD, Stocastic. Caso Práctico: Análisis de Merval y Dow Jones. (se utilizará programa MetaStock).

Derivados financieros:
Opciones financieras: Historia. Introducción. Call y Put. Valor intrínseco y valor temporal. Opciones americanas y europeas. Mercados regulados y over the counter (OTC). Propiedades de las opciones. Límites en el valor de las opciones. La paridad call-put. Instrumentos sintéticos.
Estrategias: Lanzamiento cubierto. Estrategias de alta volatilidad; Estrategias de baja volatilidad; estrategias alcistas; estrategias bajistas. Reglamentaciones de Opciones en el mercado argentino.
Futuros: Mercados a plazo y mercados institucionalizados. Características del mercado local: Indol y Rofex. Tipos de operaciones y estrategias. Precios límites. Arbitrajes.

Riesgo y valor a riesgo:
Concepto de riesgo. Medición y estimaciones. Principales indicadores. Medición del Valor a Riesgo: Distribuciones generales y distribuciones paramétricas. Verificación del modelo. Valor a Riesgo de un bono, un derivado y un portafolio. Pronostico de riesgo y correlaciones.

Armado de carteras de inversión:
Cartera simple de dos activos. Cálculo de rendimiento y varianza. Carteras eficientes. Carteras de más de dos activos: Cálculo de la matriz varianza-covarianza. Desarrollos prácticos de carteras. Estrategias activas y pasivas. Evaluación del perfil y objetivos del inversor. Todas las carteras se realizarán con ejemplos locales utilizando Excel y modelos en Visual Basic.

* Se utilizaran informes actuales de Research para la interpretación de recomendaciones de inversión.

El curso se dicta a distancia y los alumnos podrán mantener contacto con el expositor por foros y correo electrónico o a través del chat en día y horario a convenir entre ellos. Los temas serán desarrollados en forma secuencial haciendo especial hincapié en la resolución de problemas de índole económico-financiero.
Cada participante deberá destinar un tiempo aproximado de 5 horas semanales para poder realizar los ejercicios, leer y escuchar las clases y resolver los test.

Certificación

Se entregarán certificados de asistencia al finalizar la lectura de todo el material. Los alumnos que lo soliciten expresamente podrán rendir un examen con el objeto de obtener un título de aprobación (requisito: 70% de respuestas correctas).

Elementos que se suministran con el curso

• Disponibilidad de una cuenta de E-mail gratuita (Web Mail) para cada participante, para usar específicamente en el curso.
• Acceso a comunicaciones por chat vocal, de texto y pizarrón compartido en un espacio reservado para el curso.
• Acceso a comunicaciones por chat vocal, de texto y pizarrón compartido en espacios reservados a cada equipo de trabajo.
• Lecciones dictadas por medio de Internet.
• Material escrito, que se recibirá a través de Internet.
• Información bibliográfica para profundización de conocimientos.

Fecha de comienzo:

Duración: 9 semanas efectivas.

Volumen Horario: 40 horas.

Fecha Límite de Inscripción: 5 días antes del inicio.

Inscripción: para inscribirse complete el formulario.

Costo total:

Participantes de la República Argentina: $1000. Los que mencionen que vienen a raíz de la información del Banco Puente Hnos., del MAE, del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de Buenos Aires, alumnos y egresados de la USAL obtendrán un 30% de descuento, con lo que el precio se reduce a $700.

Participantes de otros países: US$ 450 (dólares estadounidenses).

Formas de pago: los pagos se pueden realizar de las siguientes formas:

Para participantes de la Argentina:

• Al contado o por transferencia o giro desde el interior del país. Puede lograrse la financiación bancaria para estos cursos. Las instrucciones de pago se enviarán una vez confirmada la inscripción.

Para los participantes de otros países:

• Con tarjeta de crédito en línea. [ver la explicación de la forma de pago]

Plazo de pago: el pago del arancel de inscripción deberá realizarse a más tardar el día anterior al comienzo del curso.

Universidad del Salvador
Facultad de Ciencias Económicas
Marcelo T. de Alvear 1335/7 (C1058AAU) Buenos Aires
Tel/Fax. (54 11) 4811-1279 Int (ext) 2503

Contactar al Sr. Jerome Coubry
E-mail: jerome.coubry@mail.salvador.edu.ar

Por Internet: complete el siguiente formulario

Hardware necesario

• Una computadora cuyo monitor tenga una resolución no menor de 800 x 600 pixeles. Es preferible (pero no excluyente) que el monitor sea a color. 
• Placa de sonido, con parlantes y micrófono.
• Una impresora.
• Módem que admita velocidades de transferencia de 14 Kbps o mayores. El uso real de capacidad de comunicación es: 
• Para recepción de clase grabadas en audio: mínimo de 9 Kbps (también estarán disponibles las transcripciones de las clases en formato de texto, para posibilitar la participación a aquellos que no dispongan de esa capacidad de comunicación).
• Para transmisión de textos: no hay requisitos especiales.
• Conexión a Internet sin restricción de transferencia de contenidos. En estos cursos se transfieren páginas de hipertextos (HTML), mensajes enviados a través del chat vocal, archivos de textos en formato Acrobat, archivos de audio en formato Real Networks, contenidos en Java, etc. Si usted se conectará a través de la red interna de una empresa consulte con los responsables del Servicio Informático de la misma.

Software necesario

• Sistema operativo Windows 95, Windows 98, Windows NT, Windows 2000 u otro compatible.
• Un programa de navegación de Internet. Se recomienda usar el Internet Explorer, versión 5.0 o posterior, o el Netscape, versión 4.5 o superior.
• Un programa de lectura de archivos de textos y gráficos con formato PDF. 
  • Se utiliza el Lector de Acrobat, de Adobe Systems.
• Un programa para la recepción de audio. 
  • Se utiliza el Real Player, de Real Networks.
• El programa convencional de correo electrónico, que se emplea para hacer los primeros contactos con el instituto (una vez que se inscriba en un curso, se le asignará una cuenta de E-mail, y para acceder a ella utilizará el navegador).

En la página de configuración ubicada en la dirección http://config.dednet.net encontrará una guía para verificar y configurar el software de su computadora.

ATENCIÓN: si usted se comunicará desde la red interna de una empresa consulte a los responsables de la misma, e infórmeles que necesitará recibir las transmisiones de RealAudio.

Ante cualquier duda, por favor recurra al Equipo de Soporte a , o complete el siguiente formulario.